“特高壓”，繼中國高鐵、中國核電之后，中國向世界展示的“第三張”高科技名片。在特高壓輸變電領(lǐng)域，99%實(shí)現了國產(chǎn)化，只有兩個(gè)部件還沒(méi)有，其中之一就是“有載調壓開(kāi)關(guān)”，其難度和重要性，可見(jiàn)一斑。

　　華明裝備，一家有著(zhù)30年歷史的主營(yíng)有載調壓開(kāi)關(guān)的中國民營(yíng)企業(yè)，國內市場(chǎng)份額超過(guò)90%，其攻克了特高壓設備全面國產(chǎn)化的最后一個(gè)堡壘，正在摘取特高壓領(lǐng)域這顆“皇冠上的明珠”。公司也正在積極推進(jìn)全球化品牌戰略，挑戰擁有150年歷史的德國企業(yè)。在高端裝備制造領(lǐng)域，成為中國制造走出去的代表，并與巴菲特旗下的美國電力公司合作。

　德國管理學(xué)家赫爾曼·西蒙在1996年提出“隱形冠軍”理論：各懷絕技，深耕細分領(lǐng)域，是某個(gè)細分領(lǐng)域的王者，乃至在國際市場(chǎng)擁有競爭優(yōu)勢，它們足夠優(yōu)秀卻鮮為人知。

　　隱形冠軍企業(yè)大都不做終端產(chǎn)品，而是為大企業(yè)做配套，給大企業(yè)提供生產(chǎn)的零部件。大企業(yè)為了保證自身產(chǎn)品的質(zhì)量和安全，一般都會(huì )選擇值得信賴(lài)的公司生產(chǎn)的零配件，這是華明裝備這類(lèi)“隱形冠軍”隱形的原因所在。

　　財經(jīng)作家吳曉波說(shuō)，“中國制造企業(yè)的未來(lái)，不在于大，而在于精?！?/p>

　　華明裝備在細分領(lǐng)域做強做精，靠關(guān)鍵技術(shù)打磨沉淀，與很多隱形冠軍們具有共同的特質(zhì)。其獨特的全產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)模式，也在為中國高端裝備制造業(yè)探索一種新的模式——“小批量、客制化的跨產(chǎn)業(yè)鏈精密智造”。

　　國內首臺110kV干式真空調壓電力變壓器，CZ型有載分接開(kāi)關(guān)

　　圖/華明裝備

　　特殊的開(kāi)關(guān)

　　普通人一說(shuō)到開(kāi)關(guān)，通常想到的是日常的家用開(kāi)關(guān)。國內大大小的開(kāi)關(guān)企業(yè)，有上千家，但“有載開(kāi)關(guān)”非常特殊。嚴格意義上，它不是開(kāi)關(guān)，它是一種電壓調節器。

　　華明裝備董事長(cháng)肖毅介紹，“電壓調節器，全世界能生產(chǎn)的廠(chǎng)家，不超過(guò)5家”。

　　分接開(kāi)關(guān)是保障電力系統供電質(zhì)量必不可少的關(guān)鍵電氣設備之一。如果把變壓器比作電網(wǎng)中的“心臟”，有載分接開(kāi)關(guān)，毫無(wú)疑問(wèn)，就是這顆“心臟”上的起搏器。

　　變壓器示意圖

　　圖/華明裝備

　　分接開(kāi)關(guān)作為變壓器的核心組件之一，具有穩定電網(wǎng)電壓，調節負荷潮流，增加電網(wǎng)調度的靈活性，提升電力系統運行的技術(shù)經(jīng)濟指標。

　　華明裝備在2018年完成對國內競爭對手長(cháng)征電氣的收購之后，最新年產(chǎn)量達到約9000臺，不斷在縮小與世界排名第一的德國百年企業(yè)MR（萊茵豪森機械制造廠(chǎng)）的差距，排名第三的ABB其產(chǎn)量也只有華明的三分之一。

　　技術(shù)創(chuàng )新、到位的服務(wù)、極優(yōu)的產(chǎn)品質(zhì)量，踏實(shí)耕耘，是華明裝備成為行業(yè)隱形冠軍的成長(cháng)路徑。

　　專(zhuān)注創(chuàng )新的企業(yè)基因

　　上海華明，80年代末90年代初在上海成立，專(zhuān)注生產(chǎn)高壓有載分接開(kāi)關(guān)。公司的直接客戶(hù)是下游的變壓器廠(chǎng)，但最終用戶(hù)是電網(wǎng)公司和其他變壓器用戶(hù)（如大型工礦企業(yè)）。

　　公司從創(chuàng )立之初，立足就在創(chuàng )新，不僅產(chǎn)品創(chuàng )新，還進(jìn)行各種工藝創(chuàng )新。當時(shí)國內輸變電行業(yè)還處于計劃經(jīng)濟管理非常嚴格的領(lǐng)域，華明裝備依靠穩定可靠的產(chǎn)品“實(shí)力突破”進(jìn)入國內輸變電市場(chǎng)。

　　華明的創(chuàng )新驅動(dòng)意識非常強烈。據肖毅介紹，在90年代中期，公司就實(shí)施技術(shù)人員創(chuàng )新課題和他們年收入工資的掛鉤，“最高峰時(shí)期，把年收入的10%用于產(chǎn)品的研發(fā)”，通過(guò)創(chuàng )新，華明的產(chǎn)品保持很高的毛利率，再通過(guò)研發(fā)技術(shù)附加值更高的產(chǎn)品帶來(lái)更高的毛利率，而老產(chǎn)品不斷降價(jià)，新的競爭對手就很難進(jìn)入這個(gè)細分領(lǐng)域，“加深了企業(yè)護城河的寬度”。

　　到2015年華明裝備借殼法因數控在深交所上市之時(shí)，其已經(jīng)成為國內細分市場(chǎng)的行業(yè)龍頭，是國家標準的制定者。

　　有載開(kāi)關(guān)成品車(chē)間

　　圖/華明裝備

　　高端裝備制造業(yè)的“出?！?/p>

　　隱形冠軍之路往往孤獨而又需要韌性。

　　長(cháng)期處在行業(yè)價(jià)值鏈底端的中國制造業(yè)，雖為“世界工廠(chǎng)”，卻大而不強，出口的主要產(chǎn)品為“勞動(dòng)密集型產(chǎn)品”，早在1999年就進(jìn)行海外市場(chǎng)開(kāi)拓嘗試的華明不走這條尋常路。

　　有載分接開(kāi)關(guān)，處于高端裝備制造業(yè)，在這個(gè)領(lǐng)域，尤其是電力設備，被國外市場(chǎng)接納有著(zhù)苛刻嚴格的要求。

　　除了極少數國家，大部分國家的電網(wǎng)公司都是由政府控股的，政府控股的項目下，購買(mǎi)電力設備，采購方第一追求的是可靠性，而不是價(jià)格，“價(jià)格并不是一個(gè)最敏感的因素”。

　　20年前的上海華明，出海嘗試，今天回頭來(lái)看，已經(jīng)是當下中國制造向“中國智造”升級轉化的提前示范，20年前他們出海就追崇“自主知識產(chǎn)權”和“高可靠性”。

　　據肖毅介紹，華明的產(chǎn)品到國外去，通常的做法，“先掛在他們國家的電網(wǎng)上運行1~2年，前面四五年都是鋪路”，這些都是投入沒(méi)有產(chǎn)出，“經(jīng)過(guò)了五六年的錘煉，他們對華明品牌逐步認可”，“一旦進(jìn)入，我們的地位就非常的穩定”，能夠堅持下來(lái)，“好在我們有國內市場(chǎng)取得好的收入，用于海外市場(chǎng)投入?！?/p>

　　華明的出海之路漫長(cháng)，但是走得很穩健，“第一，華明的性能指標和國外同類(lèi)產(chǎn)品是一樣的；第二，在當年，價(jià)格我們只有它的1/3；第三，這種產(chǎn)品在國外也是一兩家廠(chǎng)壟斷，國外用戶(hù)也希望有個(gè)挑戰者?！?/p>

　　盡管華明裝備的分接開(kāi)關(guān)毛利率超過(guò)50%，其價(jià)格還是遠遠低于國際巨頭，“有時(shí)候，只有它的五分之一”。華明的進(jìn)入，對行業(yè)市場(chǎng)價(jià)格影響巨大，“只要是華明裝備進(jìn)入的市場(chǎng)，海外競爭對手就會(huì )相應調低價(jià)格”。

　　上海奉賢工廠(chǎng)外景

　　圖/華明裝備

　　經(jīng)過(guò)多年的摸索和鋪墊，華明的產(chǎn)品銷(xiāo)售到135個(gè)國家和地區，已經(jīng)布局俄羅斯，巴西，中東，北美，印尼等戰略市場(chǎng)。2016年更在土耳其設廠(chǎng)，海外市場(chǎng)業(yè)務(wù)逐漸進(jìn)入收獲期，2020年公司海外營(yíng)收1.32億元，占公司總營(yíng)收接近10%，有望保持每年20%高速增長(cháng)。

　　華明裝備在海外市場(chǎng)的影響力和認知度，越來(lái)越得到認可，公司也正在實(shí)施品牌的國際化戰略。據肖毅介紹，美國市場(chǎng)是一個(gè)成長(cháng)非?？斓氖袌?chǎng)。

　　美國電力設備市場(chǎng)老化，絕大部分的電力設備在50年以上的，美國發(fā)生過(guò)多次供電質(zhì)量事故，其電力設備有很大的改造需求。美國本土沒(méi)有分接開(kāi)關(guān)制造企業(yè)，“中國制造”成為其重要的選擇。

　　另外，印尼市場(chǎng)增量也很大。印尼人口基數足夠大，近兩年高能耗項目投資多，“我們在疫情期間，已經(jīng)去了兩撥人員到印尼做培訓?！?/p>

　　疫情背景下，逆全球化的思潮，是否會(huì )對華明裝備的全球市場(chǎng)開(kāi)拓帶來(lái)一些不確定性？肖毅顯得很樂(lè )觀(guān)，他認為，高端裝備尤其是電力設備需要一個(gè)龐大的制造基礎產(chǎn)業(yè)鏈，中國制造的優(yōu)勢和趨勢會(huì )越來(lái)越明顯。

　　在過(guò)去的兩年，中美關(guān)系的不確定背景下，華明對美出口的業(yè)務(wù)每年增長(cháng)了10%。

　　2019年，華明裝備公告子公司上海華明與巴菲特投資的電力公司伯克希爾哈撒韋能源公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“BHE”）合作，上海華明向BHE大容量電力變壓器提供特定的分接開(kāi)關(guān)產(chǎn)品等服務(wù)。

　　肖毅介紹，巴菲特他們發(fā)現華明的分接開(kāi)關(guān)具有比較好的性?xún)r(jià)比，所以選定華明合作，“到現在為止，這個(gè)協(xié)議執行基本正常，受到疫情的影響可能比預期的進(jìn)度要慢一些，但是從來(lái)沒(méi)有斷過(guò)，只是金額沒(méi)有達到披露的標準?！?/p>

　　全產(chǎn)業(yè)鏈制造特色

　　從原材料到成品，華明的各類(lèi)型分接開(kāi)關(guān)產(chǎn)品中，超過(guò)80%的零件為非標件，都是通過(guò)自有設備加工，僅有電纜、標準件等少數零部件需外購。

　　華明裝備是行業(yè)內唯一一家具備全產(chǎn)業(yè)鏈制造能力的廠(chǎng)家。

　　在華明的上海奉賢工廠(chǎng)，可以看到，十幾個(gè)車(chē)間，從鑄鋼鑄鋁的熱加工、粉末冶金、絕緣材料、高分子材料、專(zhuān)用設備，高電壓的試驗等，都在一個(gè)廠(chǎng)區體系里完成。

　　這種逆潮流的“全產(chǎn)業(yè)鏈制造”的做法，據肖毅介紹，恰恰是華明裝備核心競爭力的最大支持點(diǎn)。肖毅說(shuō)，“產(chǎn)業(yè)鏈小而齊，增強了行業(yè)壁壘，無(wú)形當中拉高了進(jìn)入這個(gè)行業(yè)的門(mén)檻”，之所以形成這種生產(chǎn)模式，因為“這行特別強調安全性”。

　　曾經(jīng)在國外，有一臺電力變壓器要維修，為了運輸這臺變壓器，當地電網(wǎng)要為它再建一個(gè)碼頭。

　　而有載開(kāi)關(guān)，它被放置在變壓器里頭，運行中完全看不到，如果要拿出來(lái)修，“對一個(gè)人來(lái)說(shuō)就是很大的手術(shù)，修的價(jià)格超過(guò)這個(gè)開(kāi)關(guān)本身的價(jià)格?！?/p>

　　“每一起細小的質(zhì)量事故，不是我的開(kāi)關(guān)本身所能夠承受的”，理工科出身的肖毅非常理性和嚴謹，“我們做這個(gè)產(chǎn)品，一直是如履薄冰的心態(tài)?！?/p>

　　華明裝備正在全產(chǎn)業(yè)鏈基礎上開(kāi)發(fā)一個(gè)新的工業(yè)平臺，其全產(chǎn)業(yè)鏈的特色有望復制到其他精密制造上。

　　全產(chǎn)業(yè)鏈，每一塊產(chǎn)業(yè)都有很多獨到的工藝。據肖毅介紹，“公司可以‘客制化’小批量有難度的產(chǎn)品，為用戶(hù)解決跨行業(yè)技術(shù)交叉的制造難題，這種小批量客制化智能制造的技術(shù)，也正是華明更核心的價(jià)值?！?/p>

　　有載開(kāi)關(guān)裝配車(chē)間

　　圖/華明裝備

　　成長(cháng)第二曲線(xiàn)智能服務(wù)業(yè)

　　華明裝備正在進(jìn)行企業(yè)發(fā)展的“第二曲線(xiàn)”，開(kāi)啟新的成長(cháng)周期。

　　2020年，華明裝備的三大業(yè)務(wù)板塊：電力設備業(yè)務(wù)、數控設備業(yè)務(wù)和電力工程業(yè)務(wù)，分別貢獻毛利潤5.58億元、3630萬(wàn)元、924萬(wàn)元。其中，電力設備業(yè)務(wù)貢獻毛利總額的比重超過(guò)86%，占比優(yōu)勢非常明顯。

　　公司業(yè)務(wù)正從制造端向服務(wù)端進(jìn)行拓展。據介紹，公司目前在運行的超過(guò)16萬(wàn)臺分接開(kāi)關(guān)需要維保，有望成為新的利潤增長(cháng)點(diǎn)。

　　華明裝備的服務(wù)業(yè)務(wù)從2019年開(kāi)始起步，2021年已經(jīng)進(jìn)入第三個(gè)年頭，前幾年沒(méi)有開(kāi)發(fā)，有著(zhù)特殊的歷史原因：在收購長(cháng)征電氣之前，兩家公司互為競爭?！叭A明和長(cháng)征兩家競爭，大家都把服務(wù)作為一種采購的饋贈品，你采購的開(kāi)關(guān)我奉送服務(wù)，人為的把這一塊市場(chǎng)給放棄掉了?！?/p>

　　“華明和長(cháng)征的整合，為這一塊服務(wù)帶來(lái)了一個(gè)發(fā)展的機會(huì )”，肖毅說(shuō)，“現在大概（占比）還不到10%，未來(lái)會(huì )是一個(gè)幾何級數的成長(cháng)?！?/p>

　　摘取特高壓領(lǐng)域“皇冠上的明珠”

　　早前，特高壓領(lǐng)域的分接開(kāi)關(guān)產(chǎn)品100%進(jìn)口。2014年，華明裝備與國家電網(wǎng)合作研發(fā)成功的特高壓直流換流變有載分接開(kāi)關(guān)，打破了國外技術(shù)壟斷，華明裝備成為國內最早掌握±800kV直流換流變分接開(kāi)關(guān)生產(chǎn)技術(shù)的企業(yè)。公司在特高壓直流換流變有載分接開(kāi)關(guān)領(lǐng)域具備了自主研發(fā)、自主設計，自主生產(chǎn)的能力，攻克了特高壓設備全面國產(chǎn)化的最后一個(gè)堡壘。

　　在特高壓領(lǐng)域，華明掌握了核心技術(shù)，但是一直沒(méi)有實(shí)現工程應用。2021年年初，在國家“強基”工程的引導和市場(chǎng)需求的拉動(dòng)下，華明在國家電網(wǎng)公司和中國電力科學(xué)研究院的支持下，具有自主知識產(chǎn)權的特高壓關(guān)鍵技術(shù)實(shí)現了應用技術(shù)的重大突破，為在這一領(lǐng)域突破國外關(guān)鍵技術(shù)“卡脖子”做出了自己的貢獻。

　　特高壓雙百萬(wàn)無(wú)勵磁分接開(kāi)關(guān)

　　圖/華明裝備

　　目前公司已同多家電網(wǎng)公司達成了進(jìn)一步技術(shù)開(kāi)發(fā)協(xié)議。超高壓和特高壓，是毛利率最高的高端市場(chǎng)，肖毅說(shuō)，“這塊盡管總量不大，但它類(lèi)似金字塔的塔尖，皇冠上的明珠，戰略意義重大”。

　　全球能源互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展合作組織今年3月發(fā)布的《中國2030年前碳達峰研究報告》稱(chēng)，以特高壓引領(lǐng)中國能源互聯(lián)網(wǎng)建設，推動(dòng)全社會(huì )2028年碳達峰，力爭2055年左右全社會(huì )碳排放凈零，實(shí)現2060年前碳中和目標。

　　肖毅說(shuō)，“雙碳政策出來(lái)以后，各種新能源的電廠(chǎng)建設量非常大，給電力設備又帶來(lái)了一輪需求，這個(gè)可能是我們三五年前沒(méi)有預料到的。最近一兩年由于原材料價(jià)格的上漲，冶煉行業(yè)帶來(lái)了新一輪的投資，我現在切身的感受，今年和明年整個(gè)市場(chǎng)可能會(huì )超過(guò)歷史的最高點(diǎn)?！?/p>

　　企業(yè)的價(jià)值需要時(shí)間與耕耘

　　華明裝備分接開(kāi)關(guān)的毛利率已經(jīng)超過(guò)50%以上，作為一個(gè)細分龍頭的制造業(yè)上市公司，顯得非常突出，公司也正走向挑戰百年歐洲企業(yè)的路上。但作為一個(gè)小眾產(chǎn)業(yè)的制造類(lèi)上市公司，在借殼上市之后的幾年，華明裝備在資本市場(chǎng)表現平淡，目前市值僅35億元。

　　從投資者的角度來(lái)看，股價(jià)的表現有點(diǎn)令人失落，但肖毅說(shuō)，自己作為一個(gè)干實(shí)業(yè)的企業(yè)掌舵者，財富真正的意義來(lái)源于企業(yè)的價(jià)值，這需要時(shí)間與耕耘。

　　華明裝備在上市之后，2018年完成對老對手長(cháng)征電氣的收購，實(shí)現了行業(yè)整合，企業(yè)內部也進(jìn)行了技術(shù)改造，完成了海外生產(chǎn)平臺和銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò )的建設。公司連續三年出口以20~25%的速度在增長(cháng)，“如果不靠上市，是很難有這么大的力量進(jìn)行海外的團隊和生產(chǎn)資源的建設?！痹谝咔楸尘跋?，華明也在2020年創(chuàng )造出了銷(xiāo)售歷史上的最好成績(jì)。

　　奉行“鯰魚(yú)效應”的企業(yè)文化

　　收購長(cháng)征之后，華明保留了華明和長(cháng)征兩個(gè)品牌，兩個(gè)團隊，各自獨立運營(yíng)。曾經(jīng)是競爭對手的長(cháng)征和華明，繼續在市場(chǎng)上競爭。為什么要自己人打自己人？很多人發(fā)出這樣的疑問(wèn)。肖毅說(shuō)，這樣做，“自我競爭、促進(jìn)發(fā)展”，增強企業(yè)的生存能力和創(chuàng )新力，從長(cháng)遠看非常有利于企業(yè)發(fā)展，也能推動(dòng)行業(yè)發(fā)展。

　　肖毅的“知人善任、內部競爭”的企業(yè)管理理念，還體現在很多細微之處。

　　比如在華明的奉賢工廠(chǎng)，外包的食堂就有兩個(gè)，員工可以自由選擇去其中一個(gè)。提及此，肖毅大笑，“員工更少的普陀區總部食堂，供應商有三個(gè)”。

　　華明裝備董事長(cháng)肖毅

　　圖/華明裝備

　　打磨沉淀技術(shù)，在自己的領(lǐng)域域做強做精，華明裝備成為所在行業(yè)的楚翹。但分接開(kāi)關(guān)這類(lèi)小眾專(zhuān)用設備產(chǎn)品，對廣大投資者而言，始終相對陌生，未受到資本市場(chǎng)過(guò)多關(guān)注，肖毅也懇請關(guān)注華明裝備的投資者，更多有“長(cháng)期投資”心態(tài)，“公司考慮保證合規的同時(shí)，在經(jīng)營(yíng)狀況允許情況下，更多通過(guò)持續性的分紅或回購等方式回報投資者”。